Введение во фьючерсы: отличие от форварда, контанго, бэквордация

Вот и получается ситуация когда настоящая цена товара заведомо ниже его цены в будущем. Фьючерс привлекает инвесторов тем, что не надо сразу платить полную стоимость контракта https://espacoliriodagua.com.br/kompanija-kjepitalprof-oficial%D1%8Cnyj-sajt-i-kontakty/ при его покупке. Достаточно внести небольшую часть, которая называется гарантийным обеспечением. Окончательный расчет произойдет в день исполнения контракта.

Более низкая цена контракта частично компенсирует риски порчи базового актива (например, зерна или апельсинового сока) для инвестора. Напомним, что контанго – это ситуация, когда фьючерсный контракт стоит дороже, чем текущая цена актива. Например, акция Сбербанка стоит 250 рублей, а фьючерсный контракт с исполнением через 3 месяца – 260 рублей. Как видно на графике, постепенно цена фьючерса приближается к справедливой цене базового актива. В момент даты поставки цена фьючерса совпадает с ценой поставки.

Если бэквордация, то это может указывать на избыток предложения и недостаточный спрос на товар. В 2020 году на мировом рынке нефти произошел коллапс цен. Это было вызвано не только сокращением спроса в связи с пандемией COVID-19, но и политическими факторами, такими как споры между Россией и Саудовской Аравией о добыче нефти.

· Нефть Urals

Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой. Я не готов говорить про все фьючерсы, но по фьючерсам на российские акции имеет место быть контанго. Правда, при одном условии – если до погашения фьючерса не планируется дивидендная отсечка. А так, как по большинству акций РФ отсечка бывает раз в год (и то не каждый год), то в основном мы можем наблюдать картину как на рисунке выше – то есть с контанго. Проведение такого несложного анализа позволит снизить риск торговли фьючерсами и увеличит прибыль от заработка на контанго и бэквордации. Рассмотрим пример ситуации контанго с фьючерсами на акции, по которым выплачиваются дивиденды.

Контанго возникло из-за того, что был большой избыток нефти на рынке, и склады были заполнены, что поставило вопрос о том, куда еще можно было хранить нефть. На мировом рынке возникла серьезная налаженность в цепочке производства и поставок нефти, что и привело к возникновению контанго. Оба явления могут влиять на рынок, повышая или понижая цены на определенные товары. Ещё один пример, это фьючерс USDJPY (американский доллар к японской йене). Здесь ситуация обратная той, которую мы описывали в примере с парой USDRUB.

Сравнительная таблица контанго, суперконтанго и бэквордации

Остановимся чуть подробнее, когда по акциям выплачиваются дивиденды и в этот период торгуются фьючерсы на эти акции. В торговле фьючерсами есть свои преимущества и недостатки. Кривая фьючерсов наглядно показывает ожидания участников рынка по всему миру. Если на фьючерсной кривой мы наблюдаем контанго, это значит, что трейдеры ожидают в перспективе удорожания базового актива. Инвестор может купить такой актив в лонг, ожидая его роста в долгосрок.

• Бэквордация имеет место, когда разница между форвардной ценой и спотовой меньше, чем затраты на поддержания инвестиционной позиции.
• Первую ситуацию аналитики расценивают как вероятность скорого падения базового актива в цене.
• Примеры расчетных фьючерсов — фьючерсные контракты на нефть Brent, индекс Мосбиржи или курс «евро — российский рубль».

Кроме того, позитивный кобазис дает хранителю дополнительную прибыль для закрытия сделки по хранению, которую он до этого заключил, когда базис был позитивным. Как правило, вы покупаете золотой слиток, например, за 1791 доллар за унцию, а продаете фьючерс за 1800 долларов. Кто-то покупает фьючерсы на золото, а вы предоставляете ему услугу хранения золота за него пока не истечет срок контракта.

АКЦИИ

При покупке фьючерса не нужно вносить всю его цену — достаточно лишь гарантийного обеспечения. Это залог, сумма которого составляет примерно 20-25% от цены. Мы выяснили, что фьючерс — это срочный контракт на базовый актив, договор между покупателем и продавцом о будущей передаче ценности.

При высокой цене некоторые люди заинтересованы продавать золото. Таким образом, на рынке появляется больше золота, а бэквордация стихает до следующего эпизода. Текущая структура цен на рынке фьючерсов показывает контанго WTI до середины 2 квартала, что по-прежнему побуждает хранить нефть, а не экспортировать ее. Стоит отметить, что при торговле фьючерсными контрактами на Московской бирже прибыль, полученная частным лицом, облагается налогом в 13%.

Нефть

Правительство может использовать контанго и бэквордацию для определения нехватки ресурсов или дефицита спроса на товары. На основе этой информации правительство может принимать соответствующие меры, чтобы повысить уровень производства, увеличить спрос и гарантировать стабильность на рынке. Инвесторы используют контанго и бэквордацию как индикаторы того, что происходит на рынке. Если контанго, это может означать, что спрос на товар превышает его немедленную доступность, что может указывать на нехватку ресурса.

Экономисты прогнозируют, что в будущем данный актив подешевеет, на основании многолетних наблюдений и статистических данных. Так, известно, что овощи, которые мы покупаем зимой по завышенным ценам, осенью будут стоить намного дешевле. Наконец, техника подешевеет, потому что выпускаются новые модели.

Всё о фьючерсах простыми словами: что это за ценные бумаги и как на них заработать

Контанго называли премию, которую покупатель уплачивал продавцу, если хотел отсрочить исполнение сделки. Контанго и Бэквордация — это термины, используемые на финансовых рынках, которые отражают изменения в ценах на товары и сырье. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы).

Биржи ценных бумаг (например, NYSE, NASDAQ, LSE) — это основной способ сбора капитала для публичных компаний. Открытие коротких позиций с целью заработать на понижении цены разрешено, в отличие от некоторых акций. Поэтому трейдер может заработать в любой рыночной ситуации, если у него есть грамотная торговая стратегия. Вариационная маржа по фьючерсам — это сумма средств, которая зачисляется на счет в виде промежуточной, не зафиксированной прибыли, или списывается с него в виде промежуточного убытка. Далее более детально разберемся в особенностях контанго и бэквордация.

Разница между стоимостью фьючерса и текущей ценой актива называется базисом. В результате цена фьючерса и цена контракта становятся равными друг другу. На графике это отмечено точкой, в которой зеленая и красная кривые сходятся с пунктирной горизонтальной линией. Да, термин контанго корректно используется в контексте арбитражной торговли срочными квартальными фьючерсами на валюту против вечных фьючерсов на тот же актив. Контанго относится к ситуации, когда цена фьючерса на более длинный срок (в данном случае — вечный фьючерс) выше, чем цена на более короткий срок (квартальный фьючерс). Это может создать возможности для арбитража, где трейдеры могут покупать дешевле квартальные фьючерсы и одновременно продавать дороже вечные фьючерсы, заработав на разнице цен.

Ситуация прямо противоположная контанго называется бэквордацией. На данный момент у клиента сформированы все необходимые целевые фонды в полном объеме. Так вышло, что появилась свободная сумма, которую он бы хотел попробовать разместить в криптовалюте, а именно — в биткоине.

В связи с этим различают поставочный фьючерс и расчетный фьючерс (беспоставочный фьючерс). Расчетными бывают фьючерсы на акции, облигации и другие финансовые активы. Чтобы лучше понять, что такое фьючерсы на бирже, разберем пример. Предположим, где-то в Японии несколько столетий назад был фермер, который выращивал рис. После сбора урожая он продавал его производителю муки, а тот молол рис и продавал муку пекарю лепешек.